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债权银行不满清偿率 赛维破产重整或遭法院强裁

来源:http://www.ghdvschi.com | 发表日期:2018-04-21 22:23:00 | 点击数: 次

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导读: 债权银行不满清偿率 赛维破产重整或遭法院强裁他说:“确凿,能实现本身的胡想,为国度队踢每一一场角逐都是很高兴的。可以或许完成本身的胡想,也是一件出格不易的工作。我会顾惜在国度队的每一一天。”

  债权银行不满清偿率 赛维破产重整或遭法院强裁

 国内最年夜的企业破产重整——江西赛维团体破产重整仍深陷僵局。《经济参考报》记者领会到,赛维团体三家子公司的重整方案在第一次表决遭否决以后,今朝,颠末微调过的重整方案已再次发送至前次未投同意票的各债权人手中,包罗多家银行在内的债权人本周已在陆续投票。而据记者领会,该重整方案经由过程可能性极低。一旦重整方案再次被投票否决,则这三家子公司很有可能进入法院强迫裁定依照现有方案进行破产重整的法式。

 包罗诸多银行在内的金融债权人质疑此次债务重整法式存在较年夜瑕疵,乃至估值和了债率太低,侵害清偿权人的好处,“名为重整、实为清理”。业内助士则暗示,若终究走向强裁,赛维破产重整恐成为一个掉败案例,并构成负面的示范效应。

 了债率太低债权银行不满

 赛维团体一共有23家子(孙)公司,2015年11月,赛维四家子公司被新余市中级人平易近法院裁定破产重整。这四家子公司别离是:江西赛维LDK光伏硅科技有限公司(以下简称“光伏硅公司”);江西赛维LDK太阳能高科技有限公司(以下简称“硅片公司”);江西赛维LDK太阳能多晶硅有限公司(以下简称“多晶硅公司”);江西赛维LDK太阳能高科技(新余)有限公司(以下简称“电池片公司”)。2016年5月,赛维LDK太阳能高科技(南昌)有限公司(以下简称“南昌组件厂”)也被法院裁定破产重整。新余市高新手艺财产开辟区成立破产清理组,担负破产治理人,由江西姚建律师事务所负责破产具体事务。

 此中,多晶硅公司已停产,不具有重整前提。截至今朝,还没有意向方对多晶硅公司重整,该公司将走向破产清理。A股中小板上市公司易成新能源拟重整硅片公司和电池片公司;韩国第二年夜硅料出产企业希恩门公司拟重整光伏硅公司;南昌组件厂今朝正在债权申报和清产核资阶段,治理人还没有正式发布投资人招募通知布告。

 今朝,硅片公司、电池片公司和光伏硅公司的重整方案均已出炉。在本年8月15日第二次债权人会议初次就重整方案投票表决时,这三家公司的重整方案均遭否决。而据记者从债权银行有关人士处领会到的信息,重整方案遭受否决有多重缘由,而此中最主要的缘由是,赛维债权了债比例较以往光伏行业企业重整了债比例年夜幅降落。

 《经济参考报》记者取得的信息显示,光伏硅公司、硅片公司和电池片公司的通俗债权了债率别离为11.84%、6.78%和3.4%。资料显示,在光伏行业低迷期间进行重整的无锡尚德了债率为31.55%,超日太阳了债率为20%。相较之下,赛维的了债率年夜幅度降落。

 “当初省当局提出的标语是救赛维就是救银行,可是此刻赛维救了,但银行没了保障,从重整的了债率来看和清理没有太年夜的区分。”一名债权银行人士对记者说。当初,赛维团体本身活动性有限,为了帮忙其度过难关,2012年5月,江西省当局牵头成立20亿元维稳基金,用于各家银行进行转贷。2013年11月,江西赛维团体银团正式筹建,各家银行打算按照其出产进度,分批次放贷20亿元,且贷款利率下浮10%,截至今朝,该银团发放贷款共4亿元。依照省当局的要求,赛维团体贷款在各家银行的贷款分类中也连结不变,并未被划为不良。

 “2012年,赛维很多子公司处于停产或半停产的状况,而此刻赛维的环境比2012年要好很多。”上述债权银行人士暗示,如斯低的了债率令年夜部门债权银行难以接管。

 事实上,跟着全部光伏行业的回暖,赛维团体的经营环境已有较着好转。相干数据显示,本年上半年,赛维各事业部出产事迹均接近乃至跨越汗青最好程度,实现了时候过半、使命过半;硅料5、6月产量冲破900吨;硅片日产超200万片,接近汗青最好程度;团体主营营业收入30亿元,同比增加113%;现金毛利达6.2亿元,同比年夜增487%,跨越2015年全年程度。

 银行质疑重整流程存瑕疵

 在诸多债权银行人士看来,债权了债率低只是表象,其背后是赛维三家子公司的重整方案和法式存在较年夜瑕疵。

 债权银行人士认为,此次破产重整中三家公司的估值偏低。2016年3月初第一次债权人会议传递的资产评估环境是,光伏硅、硅片、电池片、多晶硅四家公司的资产评估价值别离为62.55亿元、47.35亿元、5.15亿元和6.81亿元,合计121.86亿元。而在8月12日召开的第二次债权人会议上,三家公司的重整方案正式出炉,上述四家公司的估值别离为25.2亿元、44.9亿元、3.6亿元和2.8亿元,估值合计76.5亿元,较第一次评估价值降幅达37.2%。“我认为估值的向下调剂,极可能是为了逢迎计谋投资者的需要。”上述债权银行人士暗示。

 该人士还暗示,此次估值采取的是固定资产重置价值法进行评估,与破产清理采取的评估方式一样。而在以往的破产重整案例中,一般要参考固定资产重置价值法和现金流折算法两个评估方式算出的了债率。“重整案件分歧于通俗的破产清理,重整的目标是经由过程债务的调剂使得企业解脱负担从而取得新生,是以,在资产估值上应当连系企业现实盈利环境、现金流等企业真实的经营环境来综合斟酌,年夜幅度下降资产评估价钱的成果只能是侵害泛博债权人的好处。”他说。

 除此以外,此次破产重整法式的透明度和治理人的天资也遭到质疑。上述债权银行人士暗示,此次担负治理人的江西姚建律师事务所是新余市当局终年的法令参谋,介入过本地多起破产案。可是,赛维团体是一家营业触及境内和境外的年夜公司,其破产重整相对更加复杂,对治理人的要求也更高,需要治理人可以或许寻觅到优良的计谋投资人,并充实调和债权人、计谋投资人等各方的好处。

 “可是在全部破产重整的法式中,治理人与我们债权人几近没有有用的沟通。”上述债权银行人士坦言,“第一次对重整方案投票是在8月15日,可是直到8月12日摆布,我们才收到重整方案,就几天时候,我们底子没法对方案进行充实的研究和会商。”

 该债权银行人士暗示,据他领会,国内一些已完成的破产重整案的操作模式是在前期寻觅好计谋投资人,而且和债权方有了比力充实的沟通协商以后再申请法院启动破产重整法式。“赛维此次是先启动了法令法式,再就方案与债权人协商,依照法令划定,一般而言,在破产重整法式启动后,最多在9个月内必需完成破产重整。这在时候上很是仓皇。”

 当局主导破产重整存短处

 重整方案第一次表决未经由过程,而调剂过的重整方案上周也陆续发至各个债权银行。不外,此次的重整方案较上一稿只在个体处所进行了微调,债权银行存眷的估值和了债率等重点并未做出调剂。

 按照相干法令划定,若破产重整方案两次表决均未经由过程,则下一步存在两个可能:一是破产重整掉败,进入破产清理法式;二是治理人和债务人可向法院申请要求强迫裁定依照今朝的方案进行破产重整。业内助士阐发,从维稳的角度斟酌,今朝来看,第二种强裁破产重整的可能性较年夜。

 《经济参考报》记者就破产重整相干事项联系赛维团体进行采访,屡次拨打赛维团体董事长刘志斌、常务副总裁敖云松及新闻讲话人彭少敏三人德律风,均未接通,短信也未获得答复。

 业内助士暗示,赛维破产重整表露出当下由当局主导的破产重整的一些短处。一名熟习破产重整营业的业内专家暗示,一些地域的当局对经济干涉干与比力多,同时指定治理人的司法注释划定清理组可以由当局部分派员和律师、管帐师构成,以后,清理组的成员演变为由本地当局官员加受骗地律师或管帐师构成,清理组被法院指定为重整治理人,主导重整的是当局官员。重整打算的制订进程不是债务人和债权人等好处方之间的充实构和、协商和博弈,也缺少具有投资银行专业的财政参谋供给多种东西以均衡各好处方的好处,导致制订的重整打算常常不公允,乃至很不公允,违反好处方配合分管重整损掉和同享重整收益的重整原则。当极不公允的重整打算遭到债权人等好处方否决时,法院常常以强裁核准经由过程。

 一名银行业人士对记者暗示,若这类做法在当前往杠杆和裁减掉队产能的布景下被各地当局效仿,将构成欠好的示范效应。

 业内助士建议,法院在审理债务人提请法院强迫核准重整打算时,要充实庇护债权人和中小股东的好处,答应他们礼聘有经验、有权势巨子的专业机构对重整打算进行论证。经评估重整打算草案确切存在侵害债权人或中小股东好处的问题,应当要求债务人及其专业机构从头调剂重整打算,不克不及强迫核准。

 《经济参考报》记者将延续存眷赛维团体破产重整的进展。(张莫 王璐)

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